Финансовая грамотность

В практике инвестирования, в частности на фондовом рынке, используют несколько видов доходности долговых ценных бумаг. Один из наиболее полезных для инвестора показателей – простая доходность к погашению. Рассмотрим, как ее рассчитать на примере облигаций.

Простая доходность к погашению отражает доходность облигаций при условии, что инвестор будет удерживать их до даты погашения, а купонные выплаты выводить и тратить на собственные нужды.

При расчете простой доходности к погашению учитываются номинал облигации, ее рыночная цена, будущие купонные выплаты и накопленный купонный доход (НКД):

Условие

Инвестор приобретает по рыночной цене 1020 рублей облигацию номиналом 1000 рублей. Купон в размере 75 рублей выплачивается раз в год. Покупка совершена сразу после выплаты предыдущего купона (НКД = 0). Погашение произойдет через год (365 дней).

Расчёт

За весь период владения облигацией до даты погашения инвестор заработает 55 рублей:

номинал (1000 рублей) + купон за вычетом НКД (75 рублей) - расходы на покупку облигации (1020 рублей).

Таким образом, простая доходность к погашению составит: (55/1020)*(365/365)*100% = 5,39%

Кроме простой доходности к погашению эксперты рассчитывают и эффективную доходность к погашению. Она предполагает, что полученный купонный доход будет реинвестироваться, то есть вкладываться в облигации того же выпуска. Как правило, такой способ применяют профессиональные инвесторы, которые приобретают облигации в больших количествах и планируют держать их до срока погашения.