Финансовая грамотность

Акции – это долевые ценные бумаги, которые предоставляют их владельцам право принимать участие в управлении компанией, получать долю прибыли организации в виде дивидендов, а также претендовать на часть имущества, остающегося после её ликвидации. Эмитентом таких ценных бумаг в России могут быть только юридические лица, имеющие организационно-правовую форму акционерного общества.

Владельцев долевых ценных бумаг разделяют на мажоритарных и миноритарных акционеров. Мажоритарии – это акционеры, владеющие крупными пакетами акций, что позволяет им при голосовании на общих собраниях акционеров напрямую влиять на принятие существенных для общества решений. В свою очередь, миноритарии – это акционеры с незначительными долями в уставном капитале общества, вследствие чего они обладают меньшими возможностями по управлению компанией.

Акционерное общество может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции предоставляют инвесторам возможность участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам, относящимся к его компетенции. При этом право вносить вопросы в повестку для годового общего собрания акционеров предоставляется инвесторам, владеющим не менее 2% голосующих акций компании.

Привилегированные акции предоставляют инвесторам право на приоритетное получение дивидендов, а в некоторых случаях на определение их фиксированного минимального размера и дополнительные выплаты при ликвидации компании. При этом владельцы привилегированных акций могут принимать участие в общем собрании акционеров с правом голоса только в случаях принятия решений, связанных с ликвидацией и реорганизацией компании, прекращением ее публичного статуса, а также по иным вопросам, решение по которым принимается единогласно всеми акционерами общества. Если по итогам года компанией не были выплачены дивиденды, владельцы привилегированных акций получают право голоса наряду с собственниками обыкновенных акций. Существуют также особые типы привилегированных акций:

• Кумулятивные. Владелец таких ценных бумаг имеет право на получение дивидендов не только за текущий период, но и за все предшествующие, в которых перечисления не совершались;
• С преимуществом в очередности получения дивидендов. Держатели таких ценных бумаг имеют приоритетное право на получение дивидендов, в том числе перед владельцами привилегированных акций других типов, однако не имеют гарантии возмещения убытков в случае банкротства предприятия;
• С индивидуальным набором прав. Эмитентом таких акций могут выступать непубличные, не представленные на бирже компании. Набор прав по ним определяется индивидуально для каждого выпуска данных ценных бумаг.

Дивиденды – один из видов возможного инвестиционного дохода владельцев акций. Как правило, решение об их выплате принимается общим собранием акционеров, однако в некоторых случаях такие решения может принимать совет директоров компании, например если полномочия по распределению прибыли акционерного общества предоставлены ему уставом или иными внутренними документами организации. Как правило, дивиденды выплачиваются из чистой прибыли, при этом по привилегированным акциям определенных типов дивиденды могут выплачиваться также за счет ранее сформированных для этих целей специальных фондов общества. Следует помнить, что выплата дивидендов – это право, а не обязанность акционерного общества. В случае если организация понесла убыток или же направила полученный доход на иные цели, например на развитие производственных мощностей или иных технологий, она может не выплачивать дивиденды.

Важной характеристикой акций является уровень листинга. Его присваивает биржа, основываясь на анализе деятельности
компании-эмитента. Существует три уровня листинга:

• первый котировальный список – акции крупных компаний российского рынка, характеризующиеся высоким уровнем ликвидности – они могут быстро продаваться по рыночной цене. Такие акции называют «голубыми фишками»;
• второй котировальный список – акции с достаточно высоким уровнем надежности, но менее устойчивые к рыночным рискам, чем «голубые фишки»;
• некотировальная часть списка – акции, допущенные к организованным торгам на бирже без их включения в котировальные списки. Риск вложения в такие активы, как правило, значительно выше.

Для неквалифицированных инвесторов доступна покупка долевых ценных бумаг 1-го и 2-го уровней листинга. Эмитенты таких акций регулярно предоставляют отчеты о результатах деятельности и публикуют их на своих официальных сайтах. Тем, кто только начинает работу в области инвестиций, больше подходят «голубые фишки», они считаются наиболее устойчивыми к рыночным рискам и практически не теряют в стоимости в период кризиса.

Акции большинства крупных компаний можно приобрести на бирже. Однако если общество не размещало их для продажи на организованном рынке, то такие бумаги покупаются напрямую у их владельцев. При приобретении долевых ценных бумаг вне организованного рынка существует риск столкнуться с мошенниками. Злоумышленники могут завышать стоимость активов или же продавать несуществующие. К обращению на бирже допускаются только ценные бумаги проверенных эмитентов, а цены на них формируются в процессе рыночных торгов.

Для того чтобы приобрести акции на организованном рынке ценных бумаг необходимо открыть брокерский счет. Отдельным его видом, позволяющим получить дополнительные налоговые льготы, является индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Кроме того, долевые ценные бумаги можно приобрести, воспользовавшись услугами доверительного управляющего.

Владельцы акций могут получить инвестиционный доход от их продажи, если стоимость ценных бумаг возросла, а также в виде дивидендов. При этом следует учитывать, что брокер может взимать комиссию за совершение операций в рамках договора о брокерском обслуживании.

Доход от операций с ценными бумагами облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Однако если акции приобретены позднее
1 января 2014 г., не продавались в течение более чем 3-х лет, а размер прибыли с продажи не превысил 3 миллионов рублей, умноженных на количество лет владения, то доход от их продажи не будет облагаться НДФЛ. При этом дивидендный доход облагается НДФЛ в любом случае.

Стоит помнить, что инвестиционная деятельность связана с риском потери денежных средств, а дивидендный доход по акциям не гарантирован.  Стоимость ценных бумаг может как возрасти, так и снизиться. Если в определенный момент инвестору понадобится вывести денежные средства, продажа акций может не только не принести доход, но и стать убыточной для владельца. Перед покупкой долевых ценных бумаг следует провести анализ рынка, изучить отчетность компании-эмитента, а также ознакомиться с мнениями и прогнозами экспертов.